주식 투자에서 기업의 가치를 판단할 때 자주 등장하는 용어 중 하나가 바로 EPS(Earnings Per Share) 입니다.
한글로는 주당순이익이라고 하며, 말 그대로 한 주당 얼마의 이익을 냈는가를 나타내는 지표입니다.
조금 쉽게 설명하자면,
회사가 1년 동안 벌어들인 순이익을 주식의 총수로 나누어 주식 1주가 벌어들인 이익이 얼마인지 계산한 수치입니다.
예를 들어, 한 기업이 1년 동안 1억 원의 순이익을 냈고, 발행한 주식 수가 10만 주라면,
EPS는 다음과 같이 계산됩니다.
EPS = 순이익 ÷ 발행주식수
EPS = 100,000,000 ÷ 100,000 = 1,000원
즉, 이 회사의 한 주당 순이익은 1,000원이라는 뜻입니다.
EPS가 중요한 이유
EPS는 단순히 숫자 하나가 아니라, 기업의 수익성을 직접적으로 보여주는 핵심 지표입니다.
주식투자에서 “이 회사가 돈을 잘 버는가?”를 확인하기 위해 꼭 봐야 하는 지표죠.
- EPS가 높을수록 기업의 이익이 크다는 의미이며,
- 반대로 EPS가 낮거나 마이너스(-)라면 회사가 손실을 보고 있을 가능성이 높습니다.
따라서 EPS는 기업의 ‘수익성 지표’로, 투자자들이 주가가 고평가인지 저평가인지를 판단할 때 중요한 역할을 합니다.
EPS와 주가의 관계
EPS는 PER(주가수익비율) 과 함께 자주 언급됩니다.
PER은 “현재 주가가 EPS의 몇 배인가”를 나타내는 지표로, PER = 주가 ÷ EPS 로 계산됩니다.
예를 들어, 한 회사의 주가가 10,000원이고 EPS가 1,000원이라면 PER은 10이 됩니다.
즉, 투자자는 이 회사를 통해 벌어들이는 1,000원의 이익에 대해 10배의 값을 주고 주식을 사는 셈입니다.
결국 EPS가 높아지면, 같은 주가라도 PER이 낮아지고 투자 매력도가 올라갈 수 있습니다.
이처럼 EPS는 단독으로도 중요하지만, PER이나 PBR(주가순자산비율)과 함께 보면 훨씬 정확한 판단이 가능합니다.
EPS가 높다고 무조건 좋은 것은 아니다
EPS가 높으면 기업이 돈을 잘 버는 것처럼 보이지만,
이 숫자가 높다고 해서 항상 좋은 것은 아닙니다.
예를 들어,
- 일시적인 이익(부동산 매각 등)으로 EPS가 급등한 경우
- 주식 수를 줄이기 위해 자사주 매입이나 액면분할을 한 경우
이런 상황에서는 실제 영업이익이 늘어난 것이 아니기 때문에,
EPS 상승이 지속적인 성장을 의미하지는 않을 수 있습니다.
그래서 EPS를 볼 때는 반드시 ‘이익이 어디에서 생겼는가’,
그리고 ‘지속 가능성이 있는가’를 함께 고려해야 합니다.
EPS를 활용하는 방법
주식 초보자라도 EPS를 활용하는 것은 어렵지 않습니다.
다음과 같은 방법으로 비교해보면 좋습니다.
- 동일 업종 내 비교
같은 산업군의 다른 기업들과 EPS를 비교해 보면
어떤 회사가 실제로 이익을 잘 내고 있는지 쉽게 알 수 있습니다. - 과거와의 비교
같은 기업의 EPS가 해마다 꾸준히 상승하고 있다면
회사의 성장성과 안정성이 높다는 뜻입니다. - PER과 함께 보기
EPS가 높더라도 PER이 너무 높다면,
주가가 이미 EPS에 비해 과하게 올라 있을 가능성이 있습니다.
EPS는 주식 투자에서 가장 기본적이면서도 중요한 지표 중 하나입니다.
한 주당 이익이 얼마인지를 통해 회사의 수익성을 확인할 수 있으며,
PER, PBR 등 다른 지표와 함께 보면 기업의 가치를 보다 정확하게 평가할 수 있습니다.
하지만 EPS는 숫자 하나로 기업의 모든 것을 말해주지 않습니다.
‘이익의 질’과 ‘지속 가능성’을 함께 고려할 때 EPS를 활용할 수 있겠죠?
하나씩 배워가다보면 어느순간 기업의 재무제표가 눈에 들어오는 날이 있을거예요.
그때까지 저도 열심히 공부 해보려고 합니다.
감사합니다.